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01 政策口徑升級：點源指標切換為面源治理政策
從2015 年起，我國水環境治理行業政策發布頻繁，其中“水十條”的發布標志著我國水環境治理從政策層面全面進入了面源治理、綜合治理的新時期。我國先后出臺了《水污染防治行動計劃 》、《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》、《重點流域水污染防治規劃(2016-2020年)》《城鎮污水處理提質增效三年行動方案（2019-2021年）》等多項政策法規。
02 部分細分領域市場空間廣闊
2.1 排放標準提升，污水處理進入提標改造期
近年來，污水處理一直是我國生態環境保護的重點領域。由于單一污水處理項目新建產能需求減弱，新增市政項目基本以提標改造為主，目前我國城鎮污水處理規模超過2億噸/天，已有80%左右完成提標改造出水達一級A，在三年行動規劃下，未來兩年仍有千億改造空間。
重點流域水生態環境保護“十四五”規劃編制工作推進會上提出了“有河要有水，有水要有魚，有魚要有草，下河能游泳”的要求，將在水環境質量改善的基礎上更加注重水生態保護修復。污水提標改造仍是“十四五”規劃的重要內容。
污水處理廠提標改造需求將帶來廣闊市場空間。隨著我國對環境保護要求的不斷提高，越來越多污水廠的排放標準由原來的《城鎮污水處理廠污染物排放標準》(GB18918-2002)二級、一級 B 標準提升為一級 A 甚至更高標準，污水處理廠提標改造迫在眉睫。截止 2019 年底，主要上市公司一級 A 標準執行率約60%，提標改造空間較大。預估“十四五”時期，污水處理提標改造整體市場空間約 800 億元。
2.2 村鎮污水為補短板重點方向，技術型公司優勢明顯
由于農村居民環境保護意識不足，以及經濟條件有限，許多村莊缺乏完善的污水收集系統，直排現象普遍。同時行政村污水垃圾治理相對緩慢，與城市、縣城相比，污水垃圾等環境基礎設施嚴重滯后。2018年全國建制鎮和鄉村污水處理率分別僅53%和19% ，距十三五目標相差甚遠，其中村鎮污水設備空間預計千億以上。
膜技術公司受益于污水資源化和農村污水分散式治理：MBR相較于傳統工藝（ A2O ）的核心優勢在于占地面積小、污泥量少、出水水質好。在污水資源化及村鎮污水分布治水技術中優勢突出。
2.3 政策紅利釋放，黑臭水體市場未來可期
2020年11月3日，新華社播發了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》（簡稱《建議》），其中要求，治理城鄉生活環境，推進城鎮污水管網全覆蓋，基本消除城市黑臭水體。當前城市黑臭水體存量市場規模仍有 300 多億元，且黑臭反彈現象明顯，農村黑臭治理尚未開啟，全國治理市場空間仍是千億級別。
